Popis zásahu

ECB bude nově, počínaje březnem 2015, odkupovat dluhopisy vydávané vládami členských zemí eurozóny, agenturami a evropskými institucemi. Celkově tak
program odkupu dluhopisů bude od března dosahovat objemu 60 miliard eur měsíčně. ECB se zavázala tento program uplatňovat minimálně do konce září roku 2016, tedy po 19 měsíců. Pokud by se jí ani po 19 měsících nepodařilo dosáhnout stavu, kdy se bude míra inflace eurozóny vyvíjet konzistentně s jejím inflačním cílem (míra inflace těsně pod úrovní dvou procent), doba trvání programu se prodlouží. Minimálně tak centrální banka vydá na nákupy 1,14 bilionu eur.

Program tedy zahrnuje i předešlé programy odkupu cenných papírů krytých aktivy a odkupu krytých dluhopisů. Oba tyto programy spustila v loňském roce.

ECB bude dluhopisy vlád členských zemí eurozóny, agentur a evropských institucí nakupovat na sekundárním trhu. Prodejci těchto aktiv budou moci získané prostředky použít na nákup jiných aktiv a posílit úvěrové toky v širší ekonomice. Oboje by mělo vést k uvolnění měnových podmínek v eurozóně.

Dvanáct procent objemu dnes zveřejněného odkupu dluhopisů budou představovat cenné papíry evropských institucí. Ty budou nakupovány přímo jednotlivými
centrálními bankami členských zemí eurozóny. Budou ale podléhat režimu sdílení případných ztrát. Zbytek dluhopisů, které budou odkupovat národní centrální banky, tomuto režimu podléhat nebude. Osm procent objemu dnes zveřejněného odkupu bude realizovat přímo ECB. To znamená, že celkem dvacet procent objemu dnes zveřejněného odkupu dluhopisů bude podléhat režimu sdílení ztrát.