Jan Bureš: Špatné PMI versus slušné Ifo, čemu věřit v německé ekonomice?

26.03.2019 14:57 | Zprávy

Stále platí, že čísla z největší evropské ekonomiky nejsou zrovna přesvědčivá. Březnová podnikatelská nálada Ifo nám ovšem dává trochu nadějnější obrázek než páteční podnikatelské nálady PMI.

Jan Bureš: Špatné PMI versus slušné Ifo, čemu věřit v německé ekonomice?
Foto: Hans Štembera
Popisek: Finanční analytik Jan Bureš

Index Ifo vzrostl v březnu vice, než se očekávalo, na 99,6 bodu (tříměsíční maxima), a to jak díky lepšímu hodnocení současné situace, tak i vzhledem k příznivějším očekáváním. Páteční indexy PMI naopak ukázaly další propad v německé podnikatelské náladě, a to zejména v průmyslu. Hodnocení nových zakázek v průmyslu bylo v Německu nejslabší od jara 2009, tedy období vrcholných propadů po kolapsu investiční banky Lehman Brothers. Nabízí se tedy otázka, čemu v tuto chvíli věřit?

Zatímco Ifo provádí šetření mezi velkým počtem respondentů napříč sektory (přes 7000 podniků), průzkumy PMI by měly být dělány sice na menším vzorku, ale mezi seniorními zaměstnanci firem. Podle některých studií (ZDE) ovšem vychází stále jako těsný vítěz v historickém srovnání předpovídajících schopností index Ifo.

Ať tak nebo tak obrázek německé ekonomiky není tak rozdílný, pokud vezmeme v potaz strukturu obou indexů. I index Ifo totiž ukazuje, na rozdíl od výborné nálady ve službách a zlepšení ve stavebnictví a obchodě, na další propad nálady v průmyslu (subindex je nejslabší za více než 6 let). Dá se tedy souhrnně říci, že německá ekonomika je odolná, ale její průmysl, který je nakonec důležitý i pro Česko, má stále vážné problémy. Poslední tvrdá čísla z průmyslu sice v lednu ukázala na opatrnou stabilizaci, některé sektory ale mají stále vážné potíže (viz graf níže) a jak ukazují březnové PMI a Ifo, vyhlídky průmyslníků moc růžové nejsou.

Tento článek je uzamčen

Po kliknutí na tlačítko "odemknout" Vám zobrazíme odpovídající možnosti pro odemčení a případnému sdílení článku.

Přidejte si PL do svých oblíbených zdrojů na Google Zprávy. Děkujeme.

reklama

autor: PV

Ing. Jiří Strýček byl položen dotaz

Důchodová reforma

Jak vysvětlíte, že SPD je schopné s vládou jednat o důchodech a prý i nějaké jejich návrhy připouští, ale vy se s vládou nedomluvíte? Není problém u vás? A chápu správně, že pokud vyhrajete volby, tak celou reformu, kterou tato vláda schválí zrušíte? A máte za ni už náhradu? Protože když jste byli v...

Odpověď na tento dotaz zajímá celkem čtenářů:


Tato diskuse je již dostupná pouze pro předplatitele.

Další články z rubriky

Pavel Buráň: Darebák třeba i v taláru je pořád jen darebákem

17:17 Pavel Buráň: Darebák třeba i v taláru je pořád jen darebákem

Kolem soudců, státních zástupců, špiček policie a vůbec celé justice se v naší společnosti našlapuje…