•  Za 4. kvartál 2022 zveřejnilo své výsledky již 94 procent společností z indexu S&P 500.
• Pokles zisků společností za 4. kvartál byl v průměru 4,8 procenta, jedná se tak o první meziroční propad zisků od 3. kvartálu 2020.
• 6 společností z indexu S&P 500 vydalo pesimistický výhled na 1. kvartál 2023, optimistický pouze 21 společností.

Růst výnosů společností zahrnutých v indexu ve 4. čtvrtletí 2022 byl mnohem lepší než růst zisků a za poslední čtvrtletí činil 5,4 procent. V souhrnu společnosti vykázaly tržby o 1,9 procent vyšší, než byly odhady, což je nad historickým průměrem. Jednalo se však o nejnižší tempo růstu výnosů od 4. čtvrtletí 2020 (3,2 procent). Růst tržeb vykázalo devět z jedenácti sektorů v čele se sektorem energií (+14,1 procent), spotřebního zboží (+10,1 procent) a průmyslových podniků (+9,8 procent). Naopak pokles tržeb vykázaly sektory materiálů (-4,8 procent) a informačních technologií (-1,6 procent). Stejně jako v ziscích, mezinárodní společnosti vykázaly nižší růst tržeb než jejich na Ameriku koncentrovanější protějšky (1,8 procent oproti 6,7 procentům).

Zisková výkonnost společností z indexu S&P 500 ve 4. čtvrtletí 2022 byla slabá a znamenala první meziroční pokles od 3. čtvrtletí 2020. Celkově 68 procent společností vykázalo zisk na akcii nad odhady analytiků, a to v průměru o 1,2 procenta výše. Historicky to ovšem bylo výrazně výše: 6,4 procenta nad odhady. Jedná se tak o druhou nejnižší hodnotu, kterou index vykázal od roku 2008. Za celý index průměrná míra růstu zisků za 4. čtvrtletí 2022 činila -4,8 procent, index tak poprvé od 3. čtvrtletí 2020 (-5,7 procent) vykázal meziroční pokles zisků. To je pod úrovní, kterou analytici předpokládali na konci roku 2022 (-3,3 procent). Pět z jedenácti sektorů vykázalo meziroční růst zisků v čele se sektory energetiky (+57,7 procent) a průmyslu (+38,2 procent). Energetický sektor se na růstu zisků ve 4. čtvrtletí 2022 podílel největší měrou a pokud bychom jej vyloučili, pokles zisků celého indexu by se prohloubil z -4,8 procent na -8,9 procent. Po obranném průmyslu přispěly k růstu zisků sektoru průmyslových podniků nejvíce letecké společnosti (Boeing, American Airlines …). Naopak pokles zisků vykázalo šest sektorů v čele se sektory komunikačních služeb (-26,3 procent), materiálů (-24,6 procent) a zbytného spotřebního zboží (-22,0 procent). Sektor komunikačních služeb byl výrazně zatížen hlavními hráči Alphabet (Google), Meta Platforms a Warner Bros. Discovery. Pokud by se tyto společnosti vyloučily, zisk by rostl tempem 18,5 procent namísto skutečného poklesu o -26,3 procent. Sektor zbytného spotřebního zboží byl výrazně oslaben společností Amazon. V případě jejího vyloučení by sektor spotřebního zboží vykázal růst zisku o 19,5 procent, namísto poklesu o -22,0 procent. Na druhé straně k růstu zisků výrazně přispěly automobilové společnosti, hotely, restaurace a rekreační sektor. Společnosti s mezinárodní expozicí tržeb nad 50 procent vykázaly mnohem větší pokles zisku (-8,4 procent) oproti svým protějškům (-2,3 procent).

Průměrná čistá zisková marže indexu S&P 500 za 4. čtvrtletí 2022 dosáhla 11,2 procent. Je to nejnižší hodnota od 4. čtvrtletí 2020 (10,9 procent), což je pod pětiletým průměrem (11,4 procent) a má posledních 7 čtvrtletí klesající trend. Tři odvětví vykazují meziroční nárůst ziskových marží v čele s energetickým sektorem (z 9.3 procent na 12,9 procent). Na druhé straně osm odvětví vykazuje pokles ziskových marží v čele s odvětvím komunikačních služeb (z 11,7 procent na 8,9 procent) a finančním sektorem (z 18,5 procent na 15,3 procent).