Pokud ve finále velká koalice uspěje, bude to znamenat výrazněji pro-evropskou vládu s větším rozpočtem, než by si představovala sama CDU/CSU. Úspěch ale není rozhodně zaručen. Na včerejším sjezdu SPD se proti další velké koalici vyslovilo skoro 45 % delegátů. Detailní koaliční smlouva přitom ještě bude muset projít dalším schvalovacím procesem v SPD, kde úspěch není dopředu rozhodně zaručen…

V tomto týdnu se pozornost stočí k zasedání ECB. Ta musí na jedné straně ocenit silný růst, na druhé straně po očku nervózně sleduje politický vývoj v řadě zemí a především raketově posilující euro.Právě stabilní koalice v Německu spolu s pro trhy akceptovatelnou koalicí v Itálii by mohly časem ECB rozvázat ruce k otočení měnových kohoutů. Na zasedání v tomto týdnu ovšem prezident Mario Draghi bude dál velice opatrný a nebude chtít ani v nejmenším nic naznačovat. Nerad by totiž nastartoval další raketové zisky eura, které od začátku roku na frontě s dolarem zpevnilo o necelá 3 % a meziročně je silnější o více než 18 %.

S výraznější změnou v komunikaci dál počítáme až na dubnovém zasedání…, kdy by měla lehce vzrůst inflace, ale především bude po italských volbách a snad i v Německu na spadnutí podepsání detailní koaliční smlouvy…

Jan Bureš
finanční analytik